12月6日晚間，華誼兄弟發(fā)布公告稱，由于價格沒談攏，公司決定終止收購。這也是華誼兄弟近三年來唯一一次重大重組，卻以失敗而告終。

一周前，華誼兄弟剛剛宣布，擬收購標的為英雄互娛部分股權(quán)。根據(jù)《證券日報》記者此前報道，由于華誼兄弟涉及重大重組，收購股權(quán)至少為30%。彼時，華誼兄弟停牌已有2個多月，有分析師認為，華誼當時的披露就顯得迫不得已，“但是華誼與英雄互娛未必協(xié)商妥當，但是停牌太久監(jiān)管層施壓，不得不公布。”

對此，《證券日報》記者第一時間聯(lián)系到華誼兄弟和英雄互娛公司方面，雙方均表示，未來還有合作空間。

華誼兄弟叫停收購

華誼兄弟公告顯示：“為了保護公司和廣大投資者利益，公司董事會經(jīng)審慎研究決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項，并向深圳證券交易所申請公司股票復牌”。

11月24日，華誼兄弟曾發(fā)布公告宣布正在進行重大資產(chǎn)重組的標的公司為“英雄互娛”，引發(fā)市場關注。而根據(jù)公告此次收購終止的原因為：由于目標公司屬于公開掛牌公司，標的資產(chǎn)涉及股東眾多，公司與交易對方經(jīng)過多次協(xié)商，最終未能就本次重組標的資產(chǎn)的整體估值和本次交易價格達成一致意見。

針對雙方對估值的落差，有業(yè)內(nèi)人士表示：根據(jù)停牌前的股價計算，英雄互娛的市值已經(jīng)超過150億元，比一年前華誼兄弟首次收購其股份時增長了近60億元，這應該就是雙方價格無法達成一致的根源。

盡管收購暫告終止，但雙方合作的空間仍舊廣闊。華誼兄弟方面對《證券日報》記者表示，基于對互聯(lián)網(wǎng)體育特別是“移動電競”行業(yè)進入爆發(fā)期的預判，華誼兄弟依然看好英雄互娛的高成長性，作為其第二大股東，華誼兄弟未來將繼續(xù)助力英雄互娛的泛娛樂成長。英雄互娛作為國內(nèi)領先的互聯(lián)網(wǎng)體育公司，旗下業(yè)務包括游戲研發(fā)運營、移動電競賽事、VR內(nèi)容及營銷、VR賽事、體育生活等，已經(jīng)形成圍繞年輕消費群體的高成長性業(yè)務生態(tài)。從業(yè)務聯(lián)動的角度，英雄互娛擁有的電子競技游戲、賽事、衍生品等多個業(yè)務鏈條，都可以在華誼兄弟的“大娛樂生態(tài)圈”中尋得更多合作可能，包括英雄互娛的游戲IP和華誼兄弟的影視IP之間的相互轉(zhuǎn)化或者營銷合作；或者前者的電競賽事線下落地，也可以和華誼兄弟的實景娛樂項目、院線業(yè)務進行高效對接，打通資源共享、強化業(yè)務聯(lián)動。

對于上述回應，英雄互娛公司方面也表示認可。

英雄互娛仍有轉(zhuǎn)板空間？

根據(jù)公告，雙方不排除將來在條件達成一致的情況下按照相關法律法規(guī)的規(guī)定繼續(xù)進行資本合作的可能。而根據(jù)英雄互娛的業(yè)績表現(xiàn)，也不排除未來幾年可能由新三板轉(zhuǎn)板，或獨立在A股或其他資本市場進行IPO。

上述業(yè)內(nèi)人士認為，華誼兄弟作為擁有英雄互娛20%股份的第二大股東，也將隨之分享發(fā)展收益。今年10月24日，英雄互娛發(fā)布2016年第三季度報告，公司1月份－9月份實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增加2151.76％。也就是說，2016年英雄互娛對華誼兄弟的業(yè)績承諾為5億凈利潤，截至第三季度已經(jīng)完成逾70%。

一位接近上市公司的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，此次英雄互娛尋求轉(zhuǎn)板，應該是其背后風投推動的，“作為專業(yè)的投資機構(gòu)，持有標的公司股份都是出于財務投資的目的，英雄互娛價值再高，新三板流動性仍是一大阻礙，而其背后的風投為了迅速落袋，更希望高溢價將股權(quán)一次性出售。”

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2016年10月11日，英雄互娛十大股東為：天津迪諾投資管理有限公司、華誼兄弟、李巖峰、北京紅杉信遠股權(quán)投資中心、北京萬眾天地投資管理中心、天津輕舟互動科技有限公司、寧波引爆點投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、上海華晟領勢創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市中手游網(wǎng)絡科技有限公司、上海毅揚投資管理有限公司－村金牛四號投資基金。