為了加快倫敦上市的進程，快時尚巨頭Shein找到了新策略。

7月8日，據媒體報道，Shein已秘密申請在香港進行首次公開募股(IPO)，并以此向英國監(jiān)管機構施壓，要求其批準在倫敦上市。

據兩位知情人士透露，這家總部位于新加坡、在中國成立的公司上周向香港交易所（HKEX）私下提交了招股說明書草案，并尋求中國證監(jiān)會的批準。

Shein的大部分供應鏈都在中國，該公司大約18個月前申請在倫敦進行IPO，但一直未能獲得監(jiān)管部門的批準。

據知情人士透露，Shein申請在香港上市的部分原因是為了向英國監(jiān)管機構施壓，迫使其在風險披露要求上做出讓步，從而保住這筆可能成為倫敦市場多年來規(guī)模最大的IPO。2025年，倫敦IPO的融資額已跌至30年來的最低水平。

知情人士表示，如果英國金融行為監(jiān)管局(FCA)愿意接受SHEIN的招股說明書，鑒于倫敦投資者群體更加多元化和國際化，Shein仍將首選倫敦交易所。他們補充說，鑒于監(jiān)管機構的要求仍然相差懸殊，Shein獲批的可能性很小。

今年1月，英國下議院商業(yè)和貿易特別委員會主席利亞姆·伯恩(Liam Byrne)致信英國金融行為監(jiān)管局(FCA)負責人，表達了對Shein供應鏈完整性的懷疑。

當下，媒體預測香港交易所對中國企業(yè)如何描述風險的態(tài)度將比倫敦更加寬容，主管部門也鼓勵尋求海外上市的企業(yè)優(yōu)先選擇香港IPO。

即使港交所和中國證監(jiān)會批準Shein的IPO招股說明書并在香港上市，FCA仍有機會批準其基于該說明書在倫敦的IPO。一位知情人士表示，如果英國監(jiān)管機構屆時批準，Shein可能會考慮雙重上市或二次上市。

Shein的IPO進程已持續(xù)近三年，最初因Shein在2023年未能獲得美國證券交易委員會的批準而陷入困境。知情人士表示，雖然該零售商的資產負債表上擁有約120億美元現金，并不急于上市，但其投資者和顧問正在督促該公司加快上市進程。

從紐約到倫敦，再到香港，高盛、摩根士丹利和摩根大通一直是此次IPO的牽頭銀行，投資銀行通常在IPO完成后獲得報酬，這三家銀行均拒絕置評。

去年利潤的暴跌也引發(fā)了人們對Shein IPO能否達到兩年前私下達成的660億美元估值的懷疑。據報道，到2024年，Shein銷售額增長19%，達到380億美元，但凈利潤將下降近40%，至10億美元。此前曾有媒體參照資本市場給予耐克、優(yōu)衣庫估值水準，認為Shein合理估值可能處在300億美元左右。

對于相關動態(tài)，Shein 目前拒絕置評。