有分析指出,說到底,美圖秀秀就是一個美圖軟件,能夠帶來多少變現(xiàn)更是一個讓人難以確定的難題。

股價大漲大跌之際,上周五晚,美圖公司發(fā)布了其上市后首份年報。

報告顯示,2016年度,美圖的營收為15.79億元,同比增長112.8%;經(jīng)調(diào)整虧損凈額同比大幅下降23.9%至5.405億元,公司稱主要得益于毛利提升,以及營銷及推廣開支在不影響用戶增長的情況下有所減少。

不過,美圖年內(nèi)虧損凈額為62.609億元,2015年虧損為22.176億元。

營收仍靠手機(jī)

在美圖業(yè)績交流會中,美圖董事長蔡文勝再次就美圖虧損一事回應(yīng),稱主要是國際會計法不一樣,中國香港很少碰到這樣的問題,因中國香港很少碰到大的互聯(lián)網(wǎng)公司上市。“如果加上可轉(zhuǎn)換、可贖回優(yōu)先股公允價值等非現(xiàn)金及非經(jīng)常性開支,美圖2016年虧損是62.6億元,但大部分在股份于香港交易所上市后的財政年度內(nèi)不會重現(xiàn)。”

蔡文勝稱,美圖實實在在的虧損是5.405億元,與2015年相比經(jīng)調(diào)整虧損凈額同比下降23.9%。

從美圖的收入結(jié)構(gòu)來看,主要分為智能硬件業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)及其他業(yè)務(wù),前者是美圖營收最重要的來源。

在主要的營收業(yè)務(wù)之中,互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其它收入為1.05億元,同比增長40.1%;智能硬件收入14.73億元,同比增長120.99%。也就是說,公司智能硬件收入占總收入的比例達(dá)95.15%。

據(jù)美圖披露的數(shù)據(jù),2016年公司智能手機(jī)的銷量為74.83萬臺,增長率為120.9%。而每臺手機(jī)的平均銷售價格為1959元。

蔡文勝在業(yè)績發(fā)布會上表示,2017年手機(jī)收入至少會增加一倍,目前主要以國內(nèi)市場為主。其還表示,通常智能手機(jī)要上2000萬臺上才能盈利,去年美圖銷售75萬臺已經(jīng)實現(xiàn)盈利,今年還會推出更高端的手機(jī),毛利率也會提高。

不過,這個主營收入來源卻被分析師認(rèn)為,受制于整個智能手機(jī)市場的飽和狀態(tài)和細(xì)分市場的體量,并不足以保障公司營收的持續(xù)增長。

并且,此前美圖曾推出高價手機(jī)T8,并被指故意炒作天價手機(jī),但消費(fèi)者并不買賬。美圖今年欲再推更高端、毛利率更高的手機(jī),有分析人士在與《證券日報》記者交流時認(rèn)為,市場接受度恐不樂觀。“況且一年幾十萬部的銷量,毛利再高,也撐不起美圖如此高漲的市值。”

變現(xiàn)始終是個難題

不過,雖然目前收入還是要靠手機(jī)硬件,蔡文勝卻表示希望兩年后美圖可以成為像Facebook一樣用戶規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)公司。

此次年報,美圖盡力描繪了公司的互聯(lián)網(wǎng)屬性。

來自互聯(lián)網(wǎng)及其它業(yè)務(wù)的收入為1.05億元,同比增長40.1%。該業(yè)務(wù)占總營收的比重為6.65%。該業(yè)務(wù)增長主要由于廣告收益大幅增加,以及在美拍上銷售虛擬道具所得的收益大幅增長。

以美拍為例,該產(chǎn)品產(chǎn)生的充值總金額從2016年上半年的130萬元大幅增長到2016年下半年的4430萬元,增幅超3200%。平均每月付費(fèi)用戶人數(shù)也從2016年上半年的約58000人增長到2016年下半年的224536人。

財報數(shù)據(jù)顯示,2017年1月份,美圖月活躍用戶為5.2億,同比增長約32%。2016年,平均每月每個月活躍用戶的收益為0.292元,同比增長75.9%。另外,美圖影像應(yīng)用處理逾了680億張照片。

美圖的核心價值仍在其用戶數(shù)。但是有分析直言,互聯(lián)網(wǎng)流量時代正在過去,流量紅利能不能變現(xiàn)始終是有懸念的。

蔡文勝表示,商業(yè)化方面,一方面是智能硬件會繼續(xù)快速發(fā)展,同時會在廣告和電商兩個領(lǐng)域開始布局和發(fā)力。

不過,上述分析還指出,說到根上,美圖秀秀就是一個美圖軟件,能夠帶來多少變現(xiàn)更是一個讓人難以確定的難題。

瑞銀預(yù)計,今年美圖公司收入34億元人民幣,或繼續(xù)虧損。