Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年下半年以來，共有415家外資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身A股上市公司調(diào)研名單，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)1885次。外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研反映出對中國經(jīng)濟(jì)韌性、A股市場投資價(jià)值及細(xì)分賽道機(jī)遇的高度關(guān)注。從調(diào)研頻次、聚焦板塊到核心標(biāo)的，外資機(jī)構(gòu)用實(shí)際行動釋放出看好中國資產(chǎn)的積極信號，同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)也明確表態(tài)，看好中國市場的長期配置價(jià)值。

調(diào)研頻次高、覆蓋廣

從調(diào)研頻次來看，下半年以來，外資機(jī)構(gòu)對A股上市公司的調(diào)研呈現(xiàn)“高頻次、廣覆蓋”的特征。在參與調(diào)研的415家外資機(jī)構(gòu)中，多家國際知名機(jī)構(gòu)表現(xiàn)尤為活躍。其中，知名對沖基金Point72以63次調(diào)研位居外資機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)榜首，其重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股包括寧波銀行、濰柴動力、奧普特等。此外，高盛、美銀證券、花旗環(huán)球等國際知名機(jī)構(gòu)表現(xiàn)也較為活躍，調(diào)研次數(shù)均超過40次。

從調(diào)研的板塊分布來看，外資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)聚焦工業(yè)機(jī)械、電子元件、集成電路、電子儀器、醫(yī)療保健設(shè)備等領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，匯川技術(shù)、埃斯頓、華明裝備、奧普特等標(biāo)的，均獲得80家以上外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

在密集調(diào)研的同時(shí)，多家外資機(jī)構(gòu)通過市場評論、策略報(bào)告等形式，明確表達(dá)了對中國經(jīng)濟(jì)及A股市場的樂觀判斷。

富達(dá)基金基金經(jīng)理張笑牧表示，當(dāng)前全球政治經(jīng)濟(jì)局勢面臨諸多不確定性，使得投資者對具有較高確定性的資產(chǎn)興趣濃厚。展望全球，中國是同時(shí)具備穩(wěn)定的國內(nèi)環(huán)境和大戰(zhàn)略縱深的經(jīng)濟(jì)體，能夠在地緣政治環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜的趨勢下，體現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)和社會韌性。

在富達(dá)國際亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉培乾看來，盡管當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)仍處于回穩(wěn)階段，但多項(xiàng)重大發(fā)展趨勢提振了市場信心。2025年初的“DeepSeek時(shí)刻”、新興消費(fèi)崛起，加上出口貿(mào)易及人工智能（AI）相關(guān)投資的強(qiáng)勁需求，重振了投資者對中國經(jīng)濟(jì)增長前景的信心。

聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)認(rèn)為，結(jié)合中國企業(yè)結(jié)構(gòu)改善，以及國債利率下行背景下股票資產(chǎn)吸引力的提升，海內(nèi)外資金仍有望共同推動A股市場穩(wěn)步上行。

青睞科技等賽道

從調(diào)研標(biāo)的及外資機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，外資機(jī)構(gòu)對A股細(xì)分賽道的布局邏輯清晰，科技、高端制造、醫(yī)療保健設(shè)備等領(lǐng)域成為共識性選擇，同時(shí)部分機(jī)構(gòu)也關(guān)注消費(fèi)、新能源等板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

威靈頓投資管理在《看好新興市場再度崛起的十大理由》中提到，對中國資產(chǎn)保持謹(jǐn)慎樂觀的理由是，中國在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重仍屬最大，占比近30%。中國已轉(zhuǎn)向更加多元化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，涵蓋消費(fèi)與服務(wù)業(yè)，以及在電動車、人工智能、機(jī)器人、高端制造和綠色能源等領(lǐng)域的創(chuàng)新。從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，中微公司、時(shí)代電氣、匯川技術(shù)等科技及高端制造標(biāo)的，均獲得多家外資機(jī)構(gòu)反復(fù)調(diào)研。

聯(lián)博基金對“反內(nèi)卷”等一系列政策持積極預(yù)期，認(rèn)為其有望持續(xù)強(qiáng)化中國企業(yè)分紅水準(zhǔn)、提升凈資產(chǎn)收益率，吸引更多長期投資資金流入，并進(jìn)一步結(jié)構(gòu)性改善中國股市估值相對其他市場偏低的狀況。李長風(fēng)認(rèn)為中國股市具備中長期配置價(jià)值，尤其是那些持續(xù)投入研發(fā)、掌握核心技術(shù)、產(chǎn)品具備國際競爭力的企業(yè)仍有機(jī)會實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健盈利。

醫(yī)療保健設(shè)備領(lǐng)域同樣受到外資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡等標(biāo)的下半年以來調(diào)研熱度居高不下。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從市場需求來看，人口老齡化及居民健康意識提升，為醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)提供了長期增長動力。

外資機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研的背后，是對中國經(jīng)濟(jì)長期增長韌性和產(chǎn)業(yè)升級趨勢的認(rèn)可。從科技創(chuàng)新到高端制造再到醫(yī)療健康，外資機(jī)構(gòu)正在通過深入調(diào)研，精準(zhǔn)捕捉中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的投資機(jī)會。(記者 昌校宇)